Что такое фьючерсы, и как на них заработать Рамблер личные финансы

Новость «Банк России утвердил порядок тестирования неквалифицированных инвесторов», опубликованная на сайте Банка России, 2021 год. Этот финансовый инструмент используется для хеджирования рисков или получения прибыли на колебаниях цен. Поскольку это сложный и высокорисковый финансовый инструмент, он требует детального изучения перед началом работы.

Находчивые инвесторы нашли выход — придумали первые фьючерсные контракты. Покупатель заключает контракт на покупку тех же активов, но, например, с другим сроком исполнения. Но через три месяца, к моменту исполнения контракта, стоимость контрактов упала на 30%.

Когда его цена меняется, также меняется стоимость фьючерса. То есть продавец фьючерса поставляет базовый актив — например, продаёт 100 акций. Дело в том, что фьючерсы не всегда предполагают продажу актива. Брокеры разрешают торговать фьючерсами только тем инвесторам, которые доказали, что разобрались в работе с ними. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет.

Расчётные фьючерсы оформляют на любые активы. Расчётные фьючерсы предполагают, что актив никто не поставляет. Если инвестор не закрывает позицию, в срок экспирации фьючерс исполняют. Если нефть подешевеет, инвестор понесёт убытки — ему придётся купить нефть дороже рыночной цены.

Причём используют их не только крупные фонды и корпорации, но и частные инвесторы, особенно те, кто торгует активно. Текущую цену актива называют спотом (от англ. spot — «точка, момент»). Даже если к моменту сбора урожая цена на рынке упадёт до 15 рублей, он всё равно получит 20 и таким образом сможет защититься от ценовых рисков. Фермер заранее заключает фьючерс на продажу пшеницы через шесть месяцев по 20 рублей за килограмм. Фьючерс — это биржевой контракт, обязывающий стороны совершить сделку по заранее установленной цене в определенную дату. Если у вас в портфеле есть акция некой компании, фьючерсом можно застраховать ее стоимость.

Виды фьючерсов

Допустим, среди рыбопромышленников прошел слух, что осенью рынок заполнит китайская икра по 800 рублей за кило. Предмет сделки — конкретный товар (сырье, валюта, ценные бумаги), который поставляют к оговоренному сроку. В этом случае говорят о форвардном контракте.

Что такое фьючерсы, и как на них заработать

Особенность расчетного контракта в том, что ни одна из сторон не может от него отказаться. Говоря языком финансистов, расчетные фьючерсы — спекулятивный инструмент, то есть направленный на получение прибыли. Предмет поставочного контракта вполне осязаем. Поставочные фьючерсы страхуют от крупных потерь. В день истечения контракта в нашем примере завод переводит оставшуюся сумму, а агрохолдинг отгружает в его амбары зерно. Фьючерсные контракты часто заключают на сезонные товары.

Выбор брокера

Однако это достигается не за счёт покупки актива, а за счёт вариационной маржи. Но всё это время инвестор получал вариационную маржу — в сумме она составила 50 тысяч рублей. Однако на самом деле инвестор купит актив за 150 тысяч. Такую же прибыль он получил бы, если бы купил актив по оговорённой цене.

• Его используют как для снижения рисков, связанных с изменением стоимости базового актива — хеджирования, так и для получения прибыли на разнице в цене.
• Обычно фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуются в состоянии контанго.
• Особенность фьючерсов в том, что они высоколиквидны и требуют небольшого стартового капитала — из-за встроенного кредитного плеча.
• Если до даты экспирации вы не продали фьючерс, то на ваш счет будут зачислены 100 бумаг «Газпрома» на общую сумму ₽28 000.
• Это банки, инвестфонды, управляющие компании, которые используют фьючерсы, чтобы диверсифицировать портфели и снизить риски.

Как связаны цена фьючерса, цена исполнения и цена базового актива

Это делает их удобными для активной торговли, так что на фьючерсном рынке в отличие от дилера брокер постоянно происходят сделки. Частные инвесторы и трейдеры используют фьючерсы для спекулятивной торговли. Разбираемся, как устроены фьючерсные контракты, кому они подходят и с какими рисками связаны.

Какими характеристиками обладает фьючерс

Например, для хеджирования подойдут контракты, соответствующие структуре инвестиционного портфеля, а для спекуляции — наиболее ликвидные фьючерсы. Опцион — это договор, который не обязывает, а дает право купить или продать актив в будущем по заранее установленной цене. Его используют как для снижения рисков, связанных с изменением стоимости базового актива — хеджирования, так и для получения прибыли на разнице в цене. Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Исполнение фьючерсного контракта осуществляется по окончании срока действия контракта либо путём выполнения процедуры поставки, либо путём уплаты разницы в ценах (вариационной маржи).

Поставочный фьючерс

• Чтобы торговать фьючерсами, нужно стать квалифицированным инвестором или пройти тест — это прописано в законе №39-ФЗ.
• При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций.
• Это делает их удобными для активной торговли, так что на фьючерсном рынке постоянно происходят сделки.
• Цену, по которой совершат сделку в будущем, называют ценой исполнения.
• Биржа их тоже не выпускает — фьючерсный контракт не существует, пока его не заключат.

Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается. При этом не важно, какова будет рыночная цена этих акций. Таким образом, вы обеспечили себе в будущем покупку конкретного количества бумаг по определенной цене (₽280 за акцию).

Вы договорились купить килограмм икры в декабре, например, за 5000 рублей. Но вместе с этим фьючерсы требуют внимательности, дисциплины и понимания устройства контрактов — из-за встроенного плеча и сроков действия. Все они делятся на несколько крупных категорий в зависимости от типа базового актива. Эти контракты стали предшественниками стандартизированных фьючерсов — их заключали не только торговцы, но и спекулянты. Первый шаг к биржевой торговле фьючерсами в современном смысле был сделан в Японии.

А также на финансовые инструменты — акции или облигации. Базовым активом могут выступать индексы, курсы валют, процентные ставки и другие активы, физическая поставка которых невозможна или нецелесообразна. Отличие заключается в способе их исполнения. Фьючерс — производный финансовый инструмент, который торгуется только на бирже.

Одним из биржевых инструментов для краткосрочных инвестиций выступает фьючерс. При этом необходимо соблюдение определённых условий к участникам сделки и её заключению (см. пункт 2 ст. 1062 ГК РФ). На ведущих биржах мира для расчёта гарантийного обеспечения используется методика SPAN (англ. Standard Portfolio Analysis of Risk), которая позволяет рассчитывать совокупное значение гарантийного обеспечения по портфелю фьючерсов и опционов на основании анализа общего риска такого портфеля. Таким образом, начальная маржа призвана защитить расчётную палату и её членов от риска, связанного с неисполнением одним из клиентов своих обязательств по контракту, то есть обеспечить финансовую состоятельность расчётной палаты биржи в условиях изменяющейся рыночной конъюнктуры.

В нашем материале была представлена общая информация по фьючерсам, но у этого инструмента есть много нюансов, которые не описать даже серией статей. Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта. В таком случае на ваш счет будет просто зачислена/списана разница между покупкой и продажей контракта.

Вы идете на биржу и заключаете фьючерсный контракт со сроком исполнения в декабре, когда цены достигнут пика. Если цена контракта — 100 тысяч рублей, а гарантийное обеспечение — 10 тысяч, вы фактически контролируете 100 тысяч, имея на счету всего десятую часть. И если в будущем цена акции упадет, то потери будут компенсированы доходом от продажи фьючерса. Поскольку фьючерсные контракты рассчитываются при их исполнении, не требуется сразу резервировать всю сумму сделки. Нужно отметить, что для торговли фьючерсными контрактами нужно быть квалифицированным инвестором или пройти специальное тестирование, которое Центральный Банк России сделал обязательным с 2021 года.

Депозитная (начальная) маржа или гарантийное обеспечение — это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту. В случае отсутствия товара у продавца на момент истечения данного контракта биржа накладывает на него штраф. В последнее время приобретают всё большую популярность фьючерсы на криптовалюту. В 1970-е появились контракты на финансовые инструменты, фондовые индексы и ипотечные ценные бумаги. Главное различие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже. Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку.

Стороны при исполнении фьючерсного контракта получают финансовую разницу между оговоренной в контракте ценой и рыночной ценой в момент завершения договора. В этом состоянии базис — отрицательный, участники рынка ожидают падения цен базового актива. Обычно фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуются в состоянии контанго. В этом случае базис — положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. После того как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, какая-либо связь между ними теряется, и стороной сделки для каждого из них начинает выступать расчётная палата биржи.

Минусы фьючерсов

В день экспирации биржа рассчитает разницу между реальной ценой актива (товара) и стоимостью контракта. Фьючерсы — это биржевые контракты, которые позволяют купить или продать актив в будущем по цене, зафиксированной сегодня. С течением времени фьючерсы становятся всё более доступными для частных инвесторов, появляются контракты на всё новые активы — от биткоина до погодных условий. Этот фьючерсный контракт требует поставки базового актива в момент исполнения.